Archegos Capital Management. Семейный офис и свопы на совокупный доход (TRS)
Скульптурная композиция "888" по 7-й авеню, возле офиса Archegos Capital Management, Манхэттен, Нью-Йорк, 29.03.2021, REUTERS / Карло Аллегри
(Фрагмент одной из моих статей, размещенных на сторонних ресурсах)
Страницы недавней истории падения Archegos Capital Management. Упор сделан на инструментарии, задействованном ее руководителем Биллом Хваном (Bill Hwang) для оптимизации торговли. Семейный офис (Family Office) и свопы на совокупный доход (Total Return Swap, TRS). Определения, типы, экономическая суть и варианты применения.
Введение
Летопись крупнейших представителей инвестиционно-финансовой индустрии полна драматизма, захватывающих поворотов, а порой, окрашена в трагические тона. Все происходит четко по теории эволюции Дарвина, путем естественного отбора. В бетонных джунглях Уолл-стрит выживает сильнейший.
За каждой управляющей компанией, инвестиционным банком и хедж-фондом стоят люди - основатели, топ-менеджеры и команда, которым “не чуждо ничто человеческое”. Кто-то умный и смелый, кто-то хитрый и осторожный, а есть вообще маргиналы и мошенники, даже на Уолл-стрит. А может быть, особенно на Уолл-стрит.
Предлагаемый текст посвящен событиям на фондовом рынке, нашумевших весной текущего года. Как инвестполитика всего лишь одного “семейного офиса” привела к проседанию ключевых фондовых индексов и миллиардных убытках ведущих инвестиционных банков Уолл-стрит.
Archegos Capital Management и Билл Хван. Визитка
Archegos Capital Management
Год основания Archegos Capital Management (кратко Archegos Capital или Archegos) - 2013-ый. Форма организации - семейный офис (Family Office). Подробно о таких структурах смотрите ниже. “Archegos” с греческого - “Тот, кто указывает путь”.
В пятницу 26 марта 2021 года Archegos объявляет дефолт по маржинальным требованиям ряда инвестбанков, в том числе, Credit Suisse, Nomura Holdings, Goldman Sachs и Morgan Stanley. 30 марта, во вторник, Archegos Capital выпускает короткое заявление, суть которого сводилась к тому, что для компании наступили нелегкие времена, однако команда не отчаивается и занята поиском оптимального пути выхода из сложившейся ситуации. В полном соответствии с названием фирмы.
После вполне оптимистичного пресс-релиза сайт Archegoscapital.com становится недоступен.
Ввиду своей “семейной закрытости”, позволявшей уклоняться от отчетности в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), точного уровня активов под управлением (Assets Under Management, AUM) Archegos Capital Management не знал и не знает никто (кроме Б. Хвана). По информации анонимного источника, на пике активности (до 26.03.2021) семейный офис Билла Хвана вложил в акции $10 млрд, открыв позиции на $50 млрд. Таким образом, среднее плечо 5:1.
Комментарии
Отправить комментарий