Тактическое распределение активов (TAA). Систематический подход
(Фрагмент одной из моих статей, размещенных на сторонних ресурсах)
Тактическое распределение активов, Tactical Asset Allocation (TAA). Понятие, плюсы и минусы, общие принципы реализации в систематической (алгоритмической) торговле. Сравнение со стратегическим распределением активов. В основе текста - адаптированный перевод статьи “Systematic tactical asset allocation: an introduction” ресурса Quantstart.
Введение
Под систематической торговлей часто понимают краткосрочный розничный квантовый (количественный) трейдинг. Дневные и внутридневные стратегии привлекают большое внимание торгующей публики. Дополнительный импульс придал активно развивающийся рынок криптовалют.
Высокочастотные методики представляют интерес для активных трейдеров, стремящихся к повышенной доходности на краткосроке, но вряд ли они будут полезны на длинном горизонте.
Одна из долгосрочных инвестиционных целей - пенсионное планирование. Есть много количественных розничных трейдеров, желающих контролировать принятие некоторых или всех решений в отношении своих пенсионных планов. Здесь вряд ли подойдут высокочастотные стратегии. Скорее всего, скорость операций придется снижать.
В этом случае хорошую службу сослужит концепция систематического тактического распределения активов (TAA).
Цель материала - толкование систематической методологии в TAA. Отличие от тактики “покупай и держи” (buy & hold) и приемов краткосрочного трейдинга. Преимущества и недостатки метода. Изложение подкреплено упрощенным примером реальной TAA-стратегии.
Тактическое распределение активов - что это? TAA и SAA
Тактическое распределение активов (Tactical Asset Allocation, TAA) - подход долгосрочного инвестирования, предусматривающий сравнительно редкую (<и “тактическую”>) ребалансировку портфеля.
Для сравнения и лучшего понимания приведем трактовку Investopedia:
Тактическое распределение активов - стратегия активного управления инвестициями, корректирующая долю активов различных категорий, для извлечения дополнительной прибыли от аномалий рыночных цен и/или динамики экономических секторов.
Тактическое распределение позволяет портфельным менеджерам максимально отработать создавшуюся ситуацию на рынке. TAA относится к умеренно активным стратегиям, структура вложений возвращается к исходному состоянию после достижения требуемого результата.
Полная картина будет яснее, когда мы сопоставим понятия тактического и стратегического распределение активов.
Стратегическое распределение активов (Strategic Asset Allocation, SAA) - правило придерживаться заранее определенных долей (весов) активов с их периодической ребалансировкой. Портфель ребалансируется до базового уровня, при существенном отклонении от принятой конфигурации.
Полную версию текста смотрите здесь
Другие блоги автора:
Комментарии
Отправить комментарий