Фондовые индексы США - история и современность
(Фрагмент одной из моих статей, размещенных ранее на сторонних ресурсах)
Как одним взглядом оценить ситуацию на той или иной фондовой бирже? Самый простой способ – посмотреть динамику ее главного фондового индекса. Часовую, дневную, меньший или больший временной масштаб. На выбор. Смотря, какой период вас интересует. Фондовые индексы – незаменимые инструменты, отражающие общее положение дел на фондовом рынке страны, а также в отдельных отраслях экономики. Данная статья посвящена краткому обзору основных фондовых индексов крупнейшей экономики мира – США.
Введение. Понятие фондового индекса
Фондовый индекс – это сводный показатель, отражающий обобщенную динамику определенной группы ценных бумаг (прежде всего акций) данной биржи или рынка, рассчитываемый на основе цен активов, входящих в его корзину (базу).
Существует несколько способов усреднения стоимостей акций при расчете значений индексов. Однако чаще всего используются следующие два способа:
- Простое взвешивание по цене или price weighted. Это самый старый и простой метод, при котором сумма стоимостей всех акций из базы расчета делится на определенный коэффициент. Этот коэффициент нужен, чтобы сглаживать скачки значения индекса при наступлении тех или иных корпоративных событий: вывод/ввод акций в/из индекса, консолидация/дробление номинальной стоимости ценной бумаги, изменение числа бумаг в обращении и др. При наступлении подобных событий коэффициент изменяется таким образом, чтобы сохранилась непрерывность индекса. Именно так считается самый старый и самый знаменитый в мире индекс – индекс Доу-Джонса.
- Взвешивание по рыночной капитализации эмитента – float weighted или market cap. Недостатком предыдущего способа расчета является то, что в нем каждая акция вносит свой вклад в индекс пропорционально своей цене, не учитывая ни общее количество выпущенных акций, ни суммарную капитализацию компании. Поэтому в большинстве современных индексов используется взвешивание по свободной рыночной капитализации эмитента. Учитывается число акций компании, находящихся в свободном обращении (free float). Самый известный пример – широкий индекс S&P 500.
Другие методы, в частности, индекс с одинаковыми весами каждой акции — «равно взвешенный», нашли существенно меньшее применение.
Важный параметр для расчета любого индекса – это его корзина или наполнение. Т.е. акции каких эмитентов (компаний) в нем задействованы. Это его «голубые фишки» каждого рынка. В базе промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) 30 позиций. У S&P 500 их уже 500.
Крупнейший в мире американский фондовый рынок знаменит тремя индексами: Доу-Джонсом, индексом биржи NASDAQ и S&P 500. Рассмотрим их подробнее.
Полную версию текста смотрите здесь
Комментарии
Отправить комментарий