Волатильность. Понятие, индекс, применение

(Фрагмент одной из моих статей, размещенных ранее на сторонних ресурсах)

Определение

Неизменный спутник финансовых рынков на всем протяжении их истории – периоды неустойчивости. Резкие взлеты и падения, высокая частота изменения цены инструмента за относительно короткий промежуток времени.

То, что сейчас принято называть турбулентностью.

Для математической оценки такого явления введен термин волатильности.

Волатильность (от английского volatility) – показатель, характеризующий изменчивость цены.

Формула для расчета волатильности использует базовое в теории вероятности и матстатистике понятие среднеквадратичного отклонения:

σ= σ SD /√P

где:

σ – средняя волатильность инструмента в годовом исчислении;

σ SD – среднеквадратичное отклонение цены финансового инструмента за период P;

P – период времени, в годах.

Различают историческую и ожидаемую волатильность.

Историческая волатильность (historical volatility) определяется на основе предыдущих, исторических данных по инструменту. Ретроспективный взгляд на его изменчивость.

Ожидаемая волатильность (implied volatility) рассчитывается, исходя из текущих цен. Это попытка прогноза волатильности ценной бумаги, дериватива, товарного актива.

Волатильность может измеряться, как в абсолютных величинах, т.е. в валюте цены: долларах, евро, рублях и пр., так и в относительных – в процентах.

Полную версию текста смотрите здесь

Другие блоги автора:
Цивилизация, история, искусство. Взгляд финансиста
"Финансисты, титаны, стоики"

Математика для инвестора